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浙江快乐12:基建投資逆周期對沖需求加碼,機構看好基建鏈配置價值

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2019-11-14 10:58    來源:東方經濟網      字號:

  11月12日,經濟形勢專家和企業家座談會在北京召開,會上指出,要保持宏觀政策穩定,更有效運用好宏觀政策逆周期調節工具。依靠基建投資逆周期對沖經濟下行壓力是一種常用方法,當前經濟下行壓力加大已成為市場一致預期,機構看好基建鏈配置價值。相對鐵公基等舊基建邊際效益遞減的情況,新基建不但需求體量巨大,且對于經濟的拉動效率更高,相關上市公司如名家匯(300506)、盛路通信(002446)等將受益。

  基建逆周期對沖,四季度有望加碼

  據了解,“要保持宏觀政策穩定,更有效運用好宏觀政策逆周期調節工具。”是本次會議重點指示之一。具體包括,完善財政、貨幣、就業、區域等政策,適時適度調控,完善政策協同、傳導和落實機制,增強有效性和可持續性。加強對實體經濟特別是小微、民營企業支持,提振市場信心。優化地方政府專項債使用,帶動社會資金更多投向補短板、惠民生等領域,擴大有效投資,增強發展內生動力。完善就業優先政策體系,繼續做好支持企業穩崗、拓展就業空間等工作,強化重點群體就業服務,保持就業大局穩定。

  當前經濟下行壓力加大已成為市場一致預期。截至10月28日,全國31個省(自治區、直轄市)均公布了今年前三季度經濟成績單,雖然中西部地區繼續領跑全國,但與去年同期相比,這些省份的經濟增速普遍有所回落。比如,云南、貴州和西藏分別回落了0.3個百分點,廣西下降了1.5個百分點,而陜西增速回落更是高達2.6個百分點,降幅居全國之首。

  因為具備的強外部性,基建投資成為經濟下行狀態中調整經濟下行速率和斜率的最佳切入點。為對沖經濟下行壓力,各地方政府的基建投資的意愿也明顯增強。10月下旬以來,河南、山東、廣西等五個省份陸續召開重大項目的融資活動或開工活動。

  業內分析人士表示,重大項目的密集開工,有利于支撐基礎設施投資的增長。一方面,有利于推進項目加快實施,帶動基建投資的增長;另一方面,彰顯了“穩投資”的決心,有利于增強社會資本的信心??悸塹秸喲蟛普С至Χ?,專項債加大發力并形成實物量,明年部分新增專項債額度將提前發行。預計四季度基建投資將持續回暖,成為“穩投資”的主要拉動力。

  國泰君安分析師認為,逆周期調節政策在四季度有望加碼?;∩枋┙ㄉ枋菹止盞?,將成“穩經濟”基石,基建投資已進入補短板,重效用階段。

  5G基站成新基建重要領域,相關上市公司受益

  目前,傳統基建對于經濟增長的邊際效應已經有所減弱,新型基礎設施建設將逐漸成為穩投資、穩經濟的重要支點,帶有民生、信息化建設等性質的“新基建”成為政府關注的重要領域。

  如5G新基建,今年5G標志性事件持續落地,一線城市年底5G基站規劃均超萬座。安信證券認為,行業催化不斷,Q3并不是階段性的業績高點,也遠未到5G投資的峰值,萬億級的5G移動網絡基建投資即將到來。

  5G基站有著使用高頻通信及大容量高速度的需求,使得5G時代需要大量微小基站完成更密集的網絡涵蓋。城市路燈作為城市的基礎設施,正符合了5G時代的要求。于是,搭載5G微基站成為了智慧燈桿最為令人矚目的功能之一,多個省市也順應市場需求,出臺了通信基礎設施的政策,明確5G網絡、智慧燈桿的建設目標及工作要求,也吸引了眾多企業加速布局。

  如景觀照明行業龍頭企業名家匯(300506),其主營業務為照明工程,隨著行業發展已逐漸形成了“一核兩翼”的發展戰略,即以照明工程為核心,專注打造高端化、差異化城市光藝術作品,同時大力發展文旅夜游項目和基于智慧路燈為載體的智慧城市照明。

  據了解,名家匯基于智慧路燈為載體的智慧城市的建設、運營等業務由其旗下全資子公司名匠智匯負責。為進一步推動智慧城市建設項目的落地,名家匯近期還準備向名匠智匯進行增資,本次增資事項完成后,名匠智匯的注冊資本由人民幣3100萬元增至人民幣5000萬元。

  今年名家匯引進央企中國新興集團成為公司第二大股東也為其業務提供強大的資源優勢。一方面,中國新興集團是一家大型建筑企業,在國家和軍隊重點工程建設上具有獨特的優勢,名家匯的核心傳統照明工程業務或將受益于新興集團基建房建等業務帶來的照明業務增量;另一方面,中國新興集團的母公司通用技術集團是移動通信終端產品供應鏈綜合服務商,名家匯的智慧路燈業務也可與其業務形成協同效應,提高市場份額。

  智慧路燈搭載的是5G微基站,而5G基站系統從具體的產品、服務角度,還涉及另外兩個板塊,一是基站天線,一是基站射頻。相關布局上市公司也將受益,如盛路通信,一家以基站天線、微波通信天線、軍工電子等產品為主的企業,該企業擁有國家級實驗室,財報顯示,第三季度公司研發費用大幅增長,同比增長超20%,技術含量十足;如春興精工,一家以精密鋁合金結構件、移動通信射頻器件等為主營業務的公司,其公司的通信結構件和射頻器件業務在5G方面主要集中于宏站濾波器領域,從低頻到高頻均有涉及,公司5G訂單已經陸續投產。

作者:佚名   責任編輯:劉洋
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